But they also led to a total of $170 million in losses for other funds compared with how they otherwise would have fared
这句话到底是亏了170万还是少赚了170万？
But they also led to a total of $170 million in losses for other funds compared with how they otherwise would have fared
这句话到底是亏了170万还是少赚了170万？
ganymede 发表于 2023-10-29 20:21
我的理解不知道对不对：
比如Wu 修改了mode，让A found赚了450 millon，B found 亏了170million。
所以造成了几家欢乐几家愁的后果。
睿大妈在大行trading floor干了10年、年收入不到20万，还不如新毕业生第一年的收入都一半，后来被人挖出来说你是那儿的清洁工，看来每天扫地擦桌子也能学不少知识啊
bigtime 发表于 2023-10-29 14:46
她没在买方工作过哪怕一天吧。竟能如此斩钉截铁的传授她的所谓经验。
要象renaissance之类完全closed to outside money 倒也罢了。 Two sigma还是要拉outside investor的钱的。如此区别对待内外fund，对它们的PR就是灾难性的。
改model要放production肯定要approval。文章里说了model没有改，只是routine的calibration而已，这个业内都知道是常规操作，没有必要抹黑。而且当事人现在也是暂时不工作避风头而已，没有被辞退。
当事人优化以后，公司人员参与的旗舰基金赚了更多，其他给客户的基金赚的少了，也可以说亏了。其实这个在业内都是这样的，好机会都给旗舰基金，二流的基金只能用剩下的策略当然edge就没有多少了。每个策略的流通性就那么多，一个基金用了另一个就没法用了，这个不算是违规，几十年都是这样，非常正常的操作。
睿 发表于 2023-10-29 10:22
问问业内人士
他改的究竟是什么？
如果本身的model 没有改，那么这些改model之间的calibration 究竟是指什么?
为什么改了这些calibration会导致一个fund赚很多，一个fund亏了很多如果没有改的话
我其实主要的问题是这些策略为什么之间会有相关性，而且会被旗舰take advantage，不知道究竟这些model是怎么work的？
有行业人士给解惑一下吗？
马克
问问业内人士
他改的究竟是什么？
如果本身的model 没有改，那么这些改model之间的calibration 究竟是指什么?
为什么改了这些calibration会导致一个fund赚很多，一个fund亏了很多如果没有改的话
我其实主要的问题是这些策略为什么之间会有相关性，而且会被旗舰take advantage，不知道究竟这些model是怎么work的？
有行业人士给解惑一下吗？
katharinezl 发表于 2023-10-29 21:10
我的理解 不知道对不对：
这些funds 被sec硬性规定了 某项投资比如 股票占比多少，债券占比多少，养老基金占比多少等等，所以改了mode之后 把走势好的占比挪到了A found，自然B found那边占比就少了，所以B found利润下降。
都说究责，咋没看到亏损那边的出来sue出来究责呢？因为普通客户根本就没有基数可以track呀！！
问问业内人士
他改的究竟是什么？
如果本身的model 没有改，那么这些改model之间的calibration 究竟是指什么?
为什么改了这些calibration会导致一个fund赚很多，一个fund亏了很多如果没有改的话
我其实主要的问题是这些策略为什么之间会有相关性，而且会被旗舰take advantage，不知道究竟这些model是怎么work的？
有行业人士给解惑一下吗？
katharinezl 发表于 2023-10-29 21:10
不然你看看“对冲基金”的概念？我觉得就差不多知道了。
问问业内人士
他改的究竟是什么？
如果本身的model 没有改，那么这些改model之间的calibration 究竟是指什么?
为什么改了这些calibration会导致一个fund赚很多，一个fund亏了很多如果没有改的话
我其实主要的问题是这些策略为什么之间会有相关性，而且会被旗舰take advantage，不知道究竟这些model是怎么work的？
有行业人士给解惑一下吗？
katharinezl 发表于 2023-10-29 21:10
很多人说我不懂，清洁工的啥的。我就以清洁工的知识能力回答一下。人拥有最重要的是知识，不是嚼舌头。我也根本懒得和那些人争论，说我是清洁工就是吧，😂。
其实大道理是很简单的，股市每天都有一些相关性的股票具有不平衡的价格，当一个基金吸纳了一个策略的一定量的股票后，那些股票的价格就变的比较平衡。那其他基金的其他策略能在股市里能找到的不平衡价格就会变少，那赚的也会变少。每天股市里有不平衡的价格的股票和他们的股价都是有限的，所以会间接造成相关性。
这个也解释了为什么很多HF里，旗舰基金是回报最好的，非旗舰基金回报可以说非常一般。旗舰基金用的策略成功的机率是非常高的。非旗舰基金用的策略都是筛下了不起眼的，虽然可以赚点钱，可是在不平衡股票价格环境变更少的情况下，赚的钱也变少了。
虽然有些人会说不同基金用的策略不一样，可是从股市整个来说，每个股票在不同经济环境里都有相对的平衡性。有些新闻会造成某些股票大涨或者大跌，可是其他股票也会有相对的走势，对于每天那些不平衡股票股价的量，其实是非常有限的。
很多人说我不懂，清洁工的啥的。我就以清洁工的知识能力回答一下。人拥有最重要的是知识，不是嚼舌头。我也根本懒得和那些人争论，说我是清洁工就是吧，😂。
其实大道理是很简单的，股市每天都有一些相关性的股票具有不平衡的价格，当一个基金吸纳了一个策略的一定量的股票后，那些股票的价格就变的比较平衡。那其他基金的其他策略能在股市里能找到的不平衡价格就会变少，那赚的也会变少。每天股市里有不平衡的价格的股票和他们的股价都是有限的，所以会间接造成相关性。
这个也解释了为什么很多HF里，旗舰基金是回报最好的，非旗舰基金回报可以说非常一般。旗舰基金用的策略成功的机率是非常高的。非旗舰基金用的策略都是筛下了不起眼的，虽然可以赚点钱，可是在不平衡股票价格环境变更少的情况下，赚的钱也变少了。
虽然有些人会说不同基金用的策略不一样，可是从股市整个来说，每个股票在不同经济环境里都有相对的平衡性。有些新闻会造成某些股票大涨或者大跌，可是其他股票也会有相对的走势。
睿 发表于 2023-10-29 21:33
说的太好了，赞！从来没见过这么接地气的解释呢。
华人牛人多，这个帖子居然大半年后有更新。希望未来还有更新，看看Mr.Wu 收到处罚没有。
到底了
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