But they also led to a total of $170 million in losses for other funds compared with how they otherwise would have fared

这句话到底是亏了170万还是少赚了170万？

前面楼说很多HF里，旗舰基金是回报最好的，非旗舰基金回报可以说非常一般。那大家谁还买非旗舰基金呢？

很多有名HF公司的旗舰基金只是给最初创建人和自己员工投资，不对外的。也就是说自己投资和管理自己的钱。之前说过因为股市策略的利润有限，放更多的钱回报不会再增长。非旗舰基金是给外面的人。

前面楼说很多HF里，旗舰基金是回报最好的，非旗舰基金回报可以说非常一般。那大家谁还买非旗舰基金呢？

很多人说我不懂，清洁工的啥的。我就以清洁工的知识能力回答一下。人拥有最重要的是知识，不是嚼舌头。我也根本懒得和那些人争论，说我是清洁工就是吧，😂。

其实大道理是很简单的，股市每天都有一些相关性的股票具有不平衡的价格，当一个基金吸纳了一个策略的一定量的股票后，那些股票的价格就变的比较平衡。那其他基金的其他策略能在股市里能找到的不平衡价格就会变少，那赚的也会变少。每天股市里有不平衡的价格的股票和他们的股价都是有限的，所以会间接造成相关性。

这个也解释了为什么很多HF里，旗舰基金是回报最好的，非旗舰基金回报可以说非常一般。旗舰基金用的策略成功的机率是非常高的。非旗舰基金用的策略都是筛下了不起眼的，虽然可以赚点钱，可是在不平衡股票价格环境变更少的情况下，赚的钱也变少了。

虽然有些人会说不同基金用的策略不一样，可是从股市整个来说，每个股票在不同经济环境里都有相对的平衡性。有些新闻会造成某些股票大涨或者大跌，可是其他股票也会有相对的走势，对于每天那些不平衡股票股价的量，其实是非常有限的。

她没在买方工作过哪怕一天吧。竟能如此斩钉截铁的传授她的所谓经验。

要象renaissance之类完全closed to outside money 倒也罢了。  Two sigma还是要拉outside investor的钱的。如此区别对待内外fund，对它们的PR就是灾难性的。