准确来说是IBM在深圳和长城合资的工厂
相信这里用IBM的人很多吧

IBM可能卖掉长城国际 富士康与联想有意杀入
传闻称联想与IBM洽谈欲收购其部分PC业务
一出并购老戏，因为有联想、IBM这等大腕的出演而跌宕起伏、悬疑重重。
6月3日，长城国际(深圳)有限公司(简称IIPC)一人士向本报透露，他刚从上午一
个“经理级”的会议上得到明示，“不得向外透露IBM正在与富士康、联想方面协商
转让所持IIPC80%股权一事”。
该人士称，这是IIPC员工近期第一次获得公司高层就此事的正面回应。传言变成
了事实。
该人士还表示，转售一事“中国人说不上话”，IIPC是一家中国籍员工为主的公
司，但总裁和财务总监等核心高层均由美国人出任，重大决策大都出自IBM亚洲总部
，甚至美国总部。“这一次也不例外。”
而另一位IIPC人士透露，IBM转售IIPC股份一事已酝酿多时。2002年底，IIPC有
关部门曾出现过一份方案，其中提到一笔聘请奥美公关公司为其进行公司形象推广的
财务预算。“像IIPC这样的制造工厂是不需要包装的。”该人士说，“公司此前也从
未考虑请过任何公关公司，这意味着至少从2002年底开始，IBM就已经有计划要出售
IIPC。”
本报记者从深圳市台办权威人士口中获得的消息是，早在去年，同处深圳的富士
康就已经开始就IIPC转让一事与IBM接触。
受IBM出让IIPC消息的影响，6月3日，持有IIPC另外20%股份的长城电脑(资讯 行
情
论坛)(000066.SZ)开盘后一路走低，最终以12.95元报收，成为当日沪深两市跌
幅最大的个股。6月4日，长城电脑以有重大事项将公布为由申请停牌。
IBM的取与舍
IBM为什么要卖掉IIPC？
IBM人士说，这是IBM在2002年掀起的那场瘦身运动的延续，已经成功实现向高端
IT服务转向的IBM正在有序地退出旗下制造业。
可以对照的是，2002年底，IBM与日本日立公司将双方各自硬盘驱动器业务合并
，日立方面拥有合资公司70%的股份，在未来3年内全权负责公司经营，同时收购剩余
的30%股份。IBM为此次出让收获了20.5亿美元，同时甩掉了一个巨额亏损的包袱。
不同的是，已被排上瘦身计划之中的IIPC是正处在急速增长中的公司。
IIPC主要生产个人电脑，是IBM全球笔记本电脑唯一生产基地，也是IBM eServe
rx系列服务器在亚洲的惟一生产基地。近几年来，IIPC笔记本电脑销量呈爆炸式增长
，去年笔记本电脑及台式机出货量达1000多万部，占IBM全球总销售量的40%。
深圳海关数据显示，IIPC去年出口额达26.55亿美元，在2003年深圳企业出口中
位居第二，仅次于出口大户富士康。
而长城电脑年报显示，IIPC去年的净利润为15亿元，给长城电脑贡献的投资收益
为3亿元，是支撑长城财报的最大看点，占该股全年净利润总额的227.72%。
“IIPC的制造成本比同业要高。”IIPC人士说，目前该公司员工总数为3000多人
，其公司员工福利、厂区环境、生产线设置均按照IBM美国的成本预算，其规格之高
“在制造型企业里是出类拔萃的”。但这不利于严格的成本核算，尽管IIPC在IBM的
产品销售中占了相当的地位，并且每年创造的利润仍然相当可观，但是IBM似乎已经
从历年的经验中获知，退出制造管理，专事服务与销售其实更合算，这比较符合IBM
的瘦身原则。
“但IBM绝对不会淡出PC。”该人士分析，IBM已在面对集团客户的大型机服务器
、软件、IT服务等高端领域尝到充足的甜头，“IBM去年全球营业额800亿美元，大部
分都来自高端业务。但是这并不等于放弃PC，PC的外延非常大，PC的存在意味着IBM
对IT产业的完整理解。”
“即使卖出IIPC，IBM仍将牢牢抓住其销售和渠道。”该人士表示。如此，联想
和富士康争夺的也就只是一个工厂。显然，外界关于联想借并购IIPC国际化的传言并
不现实。
联想发力
“联想加入收购IIPC行列显得有点晚，并且令人费解。”长城计算机一位高层人
士评价。
论渊源关系，富士康与IIPC的交情已久。在深圳市海关每年统计的出口大户名单
上，两家长期占据老大、老二之位。2003年深圳富士康企业集团出口额达64.2亿美元
，居全国之首；IIPC则位居全国出口企业第五位。
更为重要的是，素有“代工王”之称的富士康也是IIPC的顶级上游供应商。IIP
C所采购的电脑接插件、机箱、电脑主板等各类部件皆出自富士康。作为台湾鸿海精
密工业股份有限公司在大陆投资兴办的专业代工厂，富士康在精密电气连接器、精密
线缆及组配、计算机机壳及准系统、计算机系统组装、无线通讯关键零组件及组装、
光通讯组件、消费性电子产品等方面的制造能力无人能及。富士康拥有诸如COMPAQ、
IBM、INTEL、DELL等全球最顶尖的代工客户群，去年销售额达到3000亿新台币(合90
多亿美元)。
“富士康收购IIPC完全可以理解。”长城高层人士说，“以富士康的制造能力及
其控制成本的卓越，接手IIPC可以理解为顺理成章。但联想去买IIPC是为什么呢？P
C已经到了一个高度竞争的时代，斥巨资收购一家相似产品线的制造工厂意义不大。
”
“除非IBM有承诺，其笔记本电脑继续下单。”长城高层人士表示，IIPC的三条
产品线除了笔记本电脑利润尚可外，整合台式机、服务器的意义都不大，“通过笔记
本的规模效用，也许还能有一些利润。”
“主要是为了补自己制造的不足。”联想集团一中层分析，联想在制造能力上仍
有很大提升空间。比如联想出口产品极少，“去年不到5%销售额”。此外，尽管联想
在上海张江有笔记本电脑生产线，但“主要是后续组装”。
他还透露，前段时间“联想放弃服务器”的传言有误，事实上联想正在加强自己
的服务器战略，在高性能服务器方面，联想将自己的安腾服务器由三个系列扩展到了
7个系列。
但最大的困惑在于，“(联想)根本不可能从收购中拿到什么技术。”对IIPC深有
了解的长城人士说，“因为IIPC至今都没有从IBM拿到什么技术。IIPC不过是一个组
装厂，和所有加工PC的生产线没有什么差别。”他认为，所谓的技术是设计开发、软
件、检测等能力，而这方面皆掌握在IBM手中。
上述IIPC人士也表示，IBM电脑的设计和检测中心的确不在中国，而在日本和美
国两地。
富士康胜率更高？
IBM的标价和条件有多高？
IIPC人士分析，左右IBM转让IIPC的选择应该至少满足两个条件：尽可能阔气的
买主和尽可能理想的代工伙伴。对于前者而言，多少才是一个理想价位？
长城集团人士说，2002年，长城将手中所持IIPC的10%股权转让给IBM的作价是9
00万美金，当时是长城集团有求于IBM，试图通过此次让利的转让获得IBM的硬盘技术
，建立自己生产硬盘的公司。两年之后，IIPC的价值应当更高。
公开资料显示，IBM2002年以20.5亿美元高价卖给日立的全球硬盘业务部门，在
2002当年财报中显示的是亏损4.23亿美元。以此来看，此次出售盈利良好的IIPC应该
价格不菲。
另一条件是制造和出口能力。长城人士说，这一点，联想远不如富士康。以富士
康一年出口近70亿美元的规模，其采购成本在国内乃至全球都无人能及。这种规模优
势将越来越惊人：深圳海关最新数据，今年头4个月，富士康在深圳实现出口15.7亿
美元，同比增长67%，由于订单充足，公司追加投资，目前5栋新厂房正加紧兴建——
这将意味着，如果富士康成为IBM笔记本的代工厂，IBM的成本将有望下降。
此外，富士康的出口能力和经验也非常人能及，实际上，富士康与IIPC有类似的
“外向型企业”特征，深圳仅有的两个保税工厂之一即设在富士康位于深圳宝安龙华
工厂内，海关人员驻扎厂区，可以直接享受报关、通关等最为简便的手续，这是满足
未来IIPC出口为主业务开展的必需经验。
业内评价，即便联想顺利并购IIPC，联想未来的挑战仍会很大，IBM既然要退出
制造，肯定不会给代工厂留下太多的利润空间。没有采购规模支撑的联想能从低廉的
代工费用中获得足够利润吗？