[转贴] 股票交易常识

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[转贴] 股票交易常识

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2004-01-25 00:26:00

买进股票(Buy)：投资人若觉得现在处于多头市场，某支股票值得买进持有，便可用这个功能下单，若交易成功投资人的帐户便会多出该股票的现股部位。

　　卖出股票(Sell)∶若是投资人买进股票之后，过了一段时间想要获利了结，或者是因为担心行情急转直下而想要出场，可以用此项功能把手中的现股部位卖出。不过，请注意，卖出的股票只限于手中已持有现股的人，若手中没有持股就必需用卖空的办法。

　　卖空股票(Sell Short)∶若是投资人手中没有股票，但是看坏市场的未来走势，此时便可以用Sell Short的功能来放空某些你看坏的股票，等到届时股价真的下跌再趁机回补获利。

要注意的是，卖空股票是属于投资人手中尚未有持股，而先跟券商借股拿到市场上卖出，因此，不是所有的股票都可以放空。

　　第一、要看投资人所属的券商能不能借到该股；第二、在上市时间不久，未满证管会规定的期限内的股票也不得放空，通常在交易时券商会将可否卖空该股列出。

　　回补股票(Buy to Cover)∶在卖空股票之后，下一步便是等待股价出现崩跌的走势，再用买回股票的交易动作来获利，同时也得把股票还给券商，如此帐户内放空的项目方得结清。

　　当天有效委托单(Day Order)：每笔委托订购单都是当天生效。如果当天没有被执行，那么这张委托订单便会在当天收盘时自动被取消。通常使用这种委托单仅适用于行情波动不大的市场，而且缺点是投资人必须天天要有看盘的习惯才行，否则很容易错失卖出或买进股票的最好时机点。

　　长天期有效交易单(Good Until Cancelled；G.T.C)或称为(Open Order)：这种委托订单会一直保持有效，直到它被执行或被取消之时。不过，一般券商系统内建的有效期限是两个月，时间一到系统就会主动发出通知，告知你还是得去重新下单，因为旧单子已经被系统自动取消了。

　　通常这种下单方式最适合不想天天看盘的长期投资者，因为投资人可以自动设定好卖出赔钱的下限或买进获利的出场点，如此便比较不会在行情波动很大的市场随波逐流，随市场的变动追高杀低，迷失了方向。

　　整批委托单(All Or None；AON)：这张委托订购单必须为整批买进或卖出，换句话说，下单者不接受分批。举例来说，投资人一但在下单之时勾选了这一栏，在行情波动很大或市场交易量偏低时，若投资人下的单子为：100元卖出MSFT共300股，这时，电脑撮合系统便只会在能够同时用100元卖出300股的MSFT时，才会让这笔委托单成交。

　　反之，若不勾选，可能会发生：先用101元卖掉MSFT100股，再用100.5元卖MSFT100股，最后才用100元卖MSFT100股。基本上，虽然卖出的价格不会比你所设定的低，但是却会分笔成交，而且所有的持股不一定会完全卖出。( 请注意，有部分下单介面会要求股数需大于300股才能执行此项功能。)

　　 选择权部分

　　开盘委托单(At The Opening)：用来在开盘价时做买单或卖单的委托订购单。如果它没有在开盘第一笔报价出现时被执行，那么它便会自动被取消。这种委托单通常不会出现在股票交易的下单介面，而是属于选择权( option)的下单方式。

　　收盘委托单(At The Close)：同理可证，这便是用在执行收盘价买进或卖出时的委托订购单，同样也是选择权下单介面才用得着。

　　立即或取消委(Immediate Or Cancel；IOC)：这张委托订单必须立刻执行，否则视为失效，在选择权交易时使用。

　　成交或取消委(Fill Or Kill；FOK)：这张委托订单结合了“整批委托”及“立即或取消委托”二种委托订单的功能。可说是最迅捷的一种下单模式，基本上投资人用此种下单方式可以说是已先立于不败之地，只有在选择权交易时使用。

　　下单方式介绍

　　当投资者想要在证券市场买卖股票的时候，他必须下订单去执行此笔买卖。但是许多投资人必定会被那么多种下单种类搞得头昏眼花，以下分别为您说明几种不同订单所代表的内涵以及应用方式。

　　市价单(Market Order)：投资人若是在开盘之前得知某公司今日有利多消息，预判股价应该会大涨，可以在开盘时利用市价单来敲进该股。此时，电脑撮合系统将会以最有利的市场挂牌价格买进或卖出该笔股票。
　　当然，这种委托单也有另外的使用时机，就是当投资人因意识到市场状况正急速恶化，为免状况恶化，在壮士断腕的心态之下，急于卖出手中持股，此时便适用市价单，以便早早出场，减少亏损。

　　限价单(Limit Order)：当投资者想要以某一特定价格买卖股票时，这种委托单便可以被使用。这种委托单的好处便是，投资人可以依自己想要的价格来订价，较不会受到市场行情波动的干扰。举例来说，若投资人下了一张5 0元买WMT的委托单，那么WMT的股价若一直在50元以上，这张委托单便一直不会被执行。除非WMT跌到50元以下的价位，这张单子才会以50 元以下的单位成交。

　　停损单(Stop Order)：投资人在股票到达某一指定的停损价格(Stop Price)时买进或卖出的委托。可再细分为以下两种：

　　 1.停损卖单(Sell Stop Order)：想要卖出的股价低于目前市场价格，通常用来保护投资者在市场行情波动剧烈时减少损失。

　　举例说明，若是投资人在10美元时买了IRID，由于担心股票价钱一但下跌会带来极大的损失，于是便可以下“SellStop Order”的单子，设定一个理想的价位，若是设定为5元，只要IRID的股价一到5元电脑自动会帮投资人用“市价”卖出此股，如此可避免股票再度下跌的风险，也可以在波动较大的市场中替投资人减少损失。

　　 2.停损买单(Buy Stop Order)：想要购买的股价高于目前市场价格。为了怕有些投资人错判行情，在股票连续上涨中被轧空，因此先预设一个价格买回放空的股票，此种订单通常用来保护投资者在放空的过程中减少损失。成交原理同上，只有在设定的价位出现之后电脑才会用市价帮投资人挂单回补股票。

　　限价停损单(Stop-Limit Order)：此种委托单结合了停损单(Stop Order)以及限价单(Limit Order)二种订单的优点。当股票达到一特定价格时，限价停损委托单便被执行，此也可分为两种情形来讨论。

　　 1.限价停损卖单(Sell Stop-Limit Order)：卖出股票时低于目前市场价格，但是加上限价单。

　　举例来说，若投资人在10元时买了IRID，由于担心股票价钱一但下跌会带来极大的损失，但又不想在下跌时卖不到好价钱，于是便可以下“S ell Stop-Limit Order”的单子，设定一个理想的价位。

　　若是设定为5元，只要IRID的股价一到5元电脑自动会帮投资人用5元的限定价格卖出此股，如此可避免股票再度下跌的风险，又可以让投资人不至于因为用停损单( Stop Order)的市价卖出而错失了好价钱，这种单子最适合保守型投资人使用。

　　但是，此种订单仍然有其缺失，万一股价一路探底而没有任何反弹，那么Stop-Limit Order若没在5美元时来得及卖出，就不再会有被执行的可能，投资人依然会蒙受巨大损失。

　　 2.限价停损买单(Buy Stop-Limit Order)：买进股票时高于目前市场价格，也就是放空者看到股价节节上涨，为避免被轧空，必需限定一特殊价位回补，一旦触及该价位便会以限价单处理。

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