seanxyz2
给大家简单介绍一下投行一个方向的工作内容情况分享
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2024-05-04 23:48:28
有很多risk，比如ABS primary market issuance , 就是我干的这个，有legal risk, 主投行有内外的 legal consel 一起参与, 很多的东西他们要sign off, legal counsel 要改很多语句内容
然后，这家投行之所以能够做 lead bookrunner, 还有一个原因是，他们有trading desk, 包装上市的ABS 是primary market, 卖掉以后，再买卖就是在 二级市场，secondary market trading, 有 trading 的银行投行，更容易增加自己在 一级市场做主承销商的可能性，因为 机构投资人更愿意买，因为他们知道 投行有二级市场的trading 功能，可以给债券提供流动性
那么到了二级市场的trading ABS, 这种是 fixed income 产品，那么最大的风险就是 interest rate risk, 因为 trading 的时候 投行买入并不一定里可能卖出，也就是 market maker making the market, 买进来的ABS没有立刻卖出，就成了投行trading book 上的资产，那么就会收到interest risk的影响, 一般银行用VaR model 设定 loss limit , 这就是 market risk 的人来介入，还有hedging, portfolios hedging , 有些银行做 single ABS bond hedging, long abs securities while shorting treasury ,这些是我知道的risk 方向
pwwq 发表于 2024-05-04 23:18
好玩， 居然看到同行， 但是但是， 二级市场的trading ABS, 最大的风险就是 interest rate risk, 你认真的吗？?
这些都是securitized credit， credit risk 是大头啊。就算是没有default风险的agency-MBS，也不是只有interest rate 风险， 还有prepayment risk。应该说只有interest rate比较容易hedge，credit risk基本上只能manage under limit.
你确定你是做ABS的？
又把你前面的贴看了一下， 估计你可能只做primary market， 应该没做过二级市场， 简直是对ABS的风险管理一点概念都没有， 不过你们只管把deal打包卖了就行了， 估计里面是个啥都不管
你就别把你教科书的那些东西来这里 抖了，
同学
Secondary market abs
Trading desk , 最主要的risk银行里在建立这个desk 的时候，就是 interest rate risk
credit risk， prepayment risk，对于投资人那边讨论更有意义，
这些risk我们在帮助银行建立 trading desk, pre lunch review 的时候是不怎么太考虑的
你基本概念都是混乱的
行吧， 我基本概念混乱。。。。。你们做一级市场的banker确实是迷之自信，看上去没少忽悠客户啊
一级市场写的很清楚。如果你没有在trading desk上干过不建议过多评论二级市场的操作。Trading desk在建立时候的high level的picture和daily operation还是有很大gap的。那些var的limit只是个limit和trader如何run自己的book，如何管理自己的各种risk区别大了去了。这么说吧。绝大多数在risk部门干的人并不十分清楚desk是具体怎么赚钱的。比如tba,再比如各种bond. Risk的人大部分人并不清楚desk怎么trade这个赚钱，怎么manage每天的risk
rrua 发表于 2024-05-05 07:20
re这个，楼主应该主要是干一级市场的，二级市场trading desk的风险管理有小瑕疵， 还是要鼓励楼主无私分享.
还有网友问bonus的，二级市场trading, 要是前台的话， base都差不多， bonus主要看当年desk performance和其他不可控因素，我是 0 to 300%都拿过。。。。别问我0是咋拿到的， 说了都是泪
绝对不是什么大牛，
普通从业者，
这个没有书教细节，
就是入行做就可以了，
投行，评级机构，四大，都可以去尝试，现入行，
然后慢慢学
这里没有任何的 rocket science
就是个 structuring cash flow
拿的地方在于不同的金融 信贷产品，的 资金流细节，
这个就是进去学
pwwq 发表于 2024-05-05 11:29
加一句， 想进入这行的， 能说会道的喜欢上班穿得像banker的帅哥靓女去一级市场， nerdy一点的喜欢盯电脑看数据的， 来secondary trading, 可以天天casual Friday.
感觉华尔街投行并不像传说中的啦么辛苦啊。比如Lz 平常大部分时间都在华人灌水啊。这不挺好摸鱼的。
哈哈， 在华人灌水不表示不在工作啊， 我有时候晚上加班run数据，也喜欢来华人一边灌个水聊聊小鲜肉撩撩粉丝什么的，以保持活力， 不然太无聊了
请问什么是一级市场，什么是二级市场。
一般来讲， 一级市场就是做IPO发股或发债的， 工作需要面对客户·，需要了解客户， 市场， 行业， 法规， 会计， 等等。。。等这些股啊债啊进入市场流通， 就是二级市场了， 二级市场主要是trading, pricing, hedging, market risk management, 就主要是看数据了， 当然这都是相对的， 也要看是那种金融产品
谢谢楼主分享！
好奇问一下次贷危机是不是说的就是ABS？次贷后又采取了什么措施保证同样的连锁不会发生呢？这段时间美国银行好像风雨欲来
apaoer 发表于 2024-05-05 13:45
美国市场现在的两大雷点， 主要是 commercial real estate and regional banks, CRE是因为都是借的是浮动利率， regional banks 是因为hold了太多long term treasury, 这两行业都嗷嗷的等着老鲍降息呢
到底了
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