DELETED

加送一篇CFA Level I 考試心得 (文/ Ms. Wang)

立足於經濟金融全球化之21世紀，擁有世界級之專業證照，勢必成為未來銳不可擋之風潮，而獲取CFA證照資格者更是當前國內外所公認之頂尖財經人才，並且也是許多金融機構求才若渴的對象，是以，在挑戰CFA此座財經界之埃佛勒斯峰的過程，除提昇專業知能之外，亦是對自我成長的一大肯定。
 
綜觀CFA考試內容，雖然涵蓋層面廣泛，但多數單元內容之間，其實存有一定關聯，以投資組合管理(Portfolio Management)為例，乃是數量分析(Quantitative Analysis)之衍生及應用，因此，在準備的過程之中，首要功夫就是將基本馬步—核心觀念—紮穩，自可觸類旁通，舉一反三，尤其在CFA考題日漸靈活的趨勢下，只要觀念夠清楚，不論題目如何演變，皆可迎刃而解。再者，應考準備的策略亦是重要決勝關鍵，若運用適當的準備戰術，則過關機率必定提高。茲將自身準備考試的經驗及心得整理如次。
 
CFA大戰首部曲：
◎諺云：「態度決定一切」，在準備的過程之中，切勿抱持今年沒通過，明年還有機會的想法，抑或先準備看看，再決定要報考六月份或十二月份的考試，若一開始就存著模稜兩可及且戰且走的想法，乃是兵家之大忌，若無破釜沉舟的決心，極可能發生中途而廢的情況。
◎準備應考的過程之中，難免會有低潮期及疲倦感，遇到這種情況時，不妨先讓自己放輕鬆一下，到戶外走走，欣賞好山好水好風光，畢竟若總是將情緒繃得太緊，反而容易造成彈性疲乏，進而影響後續的學習效果。
 
CFA大戰二部曲：
◎儘早完成報考手續，除了適用較低的費率之外，而且可以早點拿到Learning Outcome Statements(以下簡稱LOS)，LOS是準備考試的得力幫手，但往往許多考生卻忽略了它，筆者就是利用LOS規劃應考策略、讀書要領，以及自製Flashcards。
◆應考策略
CFA考試並非要求每項考試科目皆必須達到一定標準以上，而是採取加權平均為過關之判定，是以，針對有把握的科目(以下簡稱強勢科目)宜採取「一網打盡」的策略，亦即儘量取分，以彌補沒有把握的科目(以下簡稱弱勢科目)之得分不足，再者，對於強勢科目，準備起來也較得心應手，運用較短的讀書時間，即可獲致較多的讀書成果，具有事半功倍(Do less for more)之效，正所謂「取長不補短」，尤其適用於應考時間有限者(如：上班族)。
◆應考目標
建議初步研閱LOS，讓自己對考試內容，有概念性的瞭解，接著將考試科目排出強弱等級，在強勢科目方面，至少設定80%的答題正確率目標，而針對弱勢科目方面，則先設定在基本題型部分，一定要拿分的目標，亦即答題正確率約為50%左右，最後，以各科目出題權重乘上答題正確率，計算加權平均答題正確率，若該率低於50%，通常乃弱勢科目核屬出題比重較高的科目(如：財報分析)，抑或弱勢科目甚多，則最好提早準備，並且輔以一些相關性的書籍。
◆讀書要領
每項考試科目之基本觀念，如同任督二脈，一通則百通，因此，在基本觀念部分一定要多下苦功，即使花費長一點的讀書時間，亦是值得投資，誠如諺云：「頭過身就過」。再者，建議早期先準備理解計算的項目，至於記憶背誦的科目，則留於晚期，剛好利用記憶猶新的情況下，參加考試。最後，考前一個月的衝刺期間，千萬別執著於書本內容，應該把重心放在練習題目上面，說實在的，書永遠是唸不完地，應該聚焦於如何善用已熟讀的內容，在考試中儘量每答必對，彈無虛發。
 
◎工欲善其事必先利其器
目前坊間較著名之考試用參考書分別為Shulman Review、Schweser Study Note以及Stalla，這三本書各具特色，究竟哪本編排方式較佳，迄今考生仍爭論不休，在此，給各位一項小建議，購置Shulman的紙本教材，並加買其他版本的光碟題庫(因為Shulman並無出版光碟)，可於出差期間或忙裡偷閒時，以PDA或電腦等媒介，練習光碟之中的題目，而Shulman Review則用於一般自修研讀。此外，考試用計算機亦請提早購置，並早日熟悉其操作，因為CFA考試之計算速度，全視考生對計算機的熟悉度，若操作流暢，則可有效提昇答題效率。
 
◎配合上課進度進行複習
雖說每次上課內容的份量甚多，但務必跟上上課之進度，進行複習，切勿抱持日後再一併複習的心態，因為學習效果必須打鐵趁熱，尤其針對弱勢科目，宜於課程結束後，配合講義或參考書籍，立即進行複習及加強觀念，並特別對老師所提示之重點，製成筆記。整體而言，若能確實跟上課程進度，原則上，於考試之前，可將所有應考科目，如數讀過乙遍。
 
◎運用LOS的Bullet Points製作Flashcards
LOS往往被許多考生所忽略，但卻是 CFA Institute 多次耳提面命的重要考試資料，因為考試範疇就是由LOS之中，擇要出題，並且Bullet Points以”Explain”或”Distinguish”為開頭者，僅就觀念部分出題，無涉計算問題，而另以”Calculate”為開頭者，就必須注意計算之演練，因此，LOS係十分受用的考試資訊，可避免準備錯方向，有助於將每一分寶貴時間花在刀口上。
 
◎善用CFA線上討論區及知識社群
常言道：「知己知彼，百戰百勝」。CFA考試除了與自已賽跑之外，更是場全球性之競爭，宜多參考其他國家考生之成功經驗，尤其是北美洲部分，根據CFA Institute所公佈之歷年統計數據，可發現多數過關者，落於北美洲，而北美洲CFA討論網域之中，亦常見讀書心得及經驗分享之文章，如能酌參他人成功之處，並充分納為己用，必定有利於應考。(http://www.analystforum.com/)
 
◎勤練題目熟能生巧
CFA考試能否順利過關，解題速度實為重要關鍵，平均每題僅有90秒作答時間，是以，每日應至少練習5~10題，並儘量參加所有的小考及模擬考，藉由練習題目，可同時複習許多相關之觀念，進而促進觀念之間的融會貫通，並提昇閱題及解題的速度。
 
CFA大戰終部曲：
◎考試前一週，將以往做錯的練習題，仔細再做過一遍，以確保考試時不再重蹈覆轍。
◎考試前一天，早點就寢，考試當天需要保持清晰思維及維持足夠體能，以因應長達六個鐘頭的考試。
◎從強勢科目開始作答，有把握的分數一定要先拿起來，有助於穩定軍心。
◎遇到有點長篇大論的題目，建議先直接從後面開始尋找WH開頭的問句，先確認題目要的是什麼，再從其餘部分直接找出需要之資料，節省閱讀之時間。
◎沒有把握的題目，建議先用代入銷去法，將最不可能的答案先刪除，可增加猜中的機會，並且不會的題目儘量猜，答錯不倒扣，猜對反而賺到。
◎中午休息時，絕對不要跟任何人討論答案，以免影響下午應考之情緒。
 
以上應考心得，與各位分享之，希能拋磚引玉，並預祝各位考試順利。